O
baixo volume de vencimento de títulos fez a Dívida Pública Federal
(DPF) subir em Junho. Segundo números divulgados na sexta-feira dia 21 de Julho de 2023
pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 6,014 trilhões em maio para R$
6,191 trilhões em junho, alta de 2,95%.
Em maio, o indicador superou pela primeira
vez a barreira de R$ 6 trilhões. O Tesouro prevê que a DPF subirá nos
próximos meses. De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF),
apresentado no fim de janeiro, o estoque da DPF deve encerrar 2023 entre R$ 6,4 trilhões e R$ 6,8 trilhões.
A Dívida Pública Mobiliária (em títulos)
interna (DPMFi) subiu 3,3%, passando de R$ 5,767 trilhões em maio para
R$ 5,957 trilhões em Junho. No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 145,326
bilhões em títulos a mais do que resgatou, principalmente em papéis
prefixados. A dívida interna também subiu por causa da apropriação de R$
44,93 bilhões em juros.
Por meio da apropriação de juros, o governo
reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e
incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a taxa Selic (juros
básicos da economia) em 13,75% ao ano, a apropriação de juros pressiona
o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 151,145
bilhões em títulos da DPMFi. Com o baixo volume de vencimentos em junho,
os resgates somaram R$ 5,818 bilhões. A diferença entre as emissões e
os resgates foi a maior desde dezembro de 2020, quando o mercado
financeiro começava a se recuperar da fase mais aguda da pandemia da
covid-19.
No mercado externo, a forte queda do dólar
em junho reduziu o endividamento do governo. A Dívida Pública Federal
externa (DPFe) caiu 1,8%, passando de R$ 246,78 bilhões em maio para R$
234,04 bilhões em junho. O principal fator foi a queda de 5,43% da moeda
norte-americana no mês passado.
Colchão
Após cair em maio, o colchão da dívida
pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte
concentração de vencimentos) voltou a cair em junho. Essa reserva
passou de R$ 1,053 trilhão em maio para R$ 983 bilhões no mês passado. O
principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi a alta emissão
líquida (emissões menos resgates) motivada pelo baixo volume de
vencimentos em junho.
Atualmente, o colchão cobre 8,52 meses de
vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o
vencimento de R$ 1,221 trilhão em títulos federais.
Os gatos excessivos do governo colaboram
Os gastos sem critérios pelo governo, com a maquina publica inchada com excessos de servidores e mais ainda, portarias, criação desnecessária de Ministérios, Secretarias, Autarquias, tudo com o intuito de acomodar indicados de Partidos políticos e militantes esquerdistas, esses fatores colaboram diretamente para o aumento da dívida e o retrocesso econômico, pois, o setor público não produz nada, só gasta impostos tirados da classe produtiva que a cada vez mais se torna oprimida.
Composição
O baixo volume de vencimentos mudou a
composição da DPF. A proporção dos papéis corrigidos pelos juros básicos
caiu levemente, de 39,74% em maio para 39,52% em junho. O PAF prevê que
o indicador feche 2023 entre 38% e 42%. Esse tipo de papel voltou a
atrair o interesse dos compradores por causa das recentes altas da Taxa
Selic, mas o percentual pode cair nos próximos meses por causa das
reduções previstas nos juros básicos da economia.
A fatia de títulos prefixados (com
rendimento definido no momento da emissão) aumentou, passando de 26,17%
para 27,04%. O PAF prevê que a parcela da Dívida Pública Federal
corrigida por esse indicador terminará o ano entre 23% e 27%.
Nos últimos meses, o Tesouro voltou a lançar
mais papéis prefixados, por causa da diminuição da turbulência no
mercado financeiro. Esses títulos têm demanda maior em momento de
estabilidade econômica.
Com baixos vencimentos neste mês, a fatia de
títulos corrigidos pela inflação na DPF caiu levemente, passando de
29,76% para 29,46%. O PAF prevê que os títulos vinculados à inflação
encerrarão o ano entre 29% e 33%.
Composto por antigos títulos da dívida
interna corrigidos em dólar e pela dívida externa, o peso do câmbio na
dívida pública passou de 4,33% para 3,99%. A dívida pública vinculada ao
câmbio está dentro dos limites estabelecidos pelo PAF para o fim de
2023, entre 3% e 7%.
Detentores
As instituições financeiras seguem como
principais detentoras da Dívida Pública Federal interna, com 29,2% de
participação no estoque. Os fundos de investimento, com 24,3%, e os
fundos de pensão, com 22,7%, aparecem em seguida na lista de detentores
da dívida.
A participação dos não residentes
(estrangeiros) caiu levemente, passando de 9,6% em maio para 9,5% em
junho. O percentual continua menor que em fevereiro, quando a fatia dos
estrangeiros na dívida pública estava em 9,8%. Os demais grupos somam
14,4% de participação.
Por meio da dívida pública, o governo pega
dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos
financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de
alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a taxa Selic (juros
básicos da economia), a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com
antecedência).Post: G. Gomes
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Informações: Tesouro Nacional
